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    加息不停!美聯儲持續“放鷹”,亞太股市齊跌,后市如何走

    2022-09-22 13:01:04 中新經緯

      中新經緯9月22日電 (楊京川)北京時間22日凌晨,距離上次加息75基點不到兩個月,美聯儲再次宣布將基準利率上調75個基點至3.00%-3.25%區間,為年內第五次加息。

      年內累計加息300個基點

      具體來看,北京時間22日凌晨,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)發布聲明稱,一致同意通過加息75個基點的決定。

      美聯儲主席鮑威爾在會后召開的新聞發布會上表示,為將目前的高通脹降至美聯儲目標水平,美國經濟將經歷一段低于趨勢水平的增長時期,但這是需要承擔的痛苦,因為恢復價格穩定尤為重要。

      同時,鮑威爾還重申了其8月下旬釋放的鷹派信號,即強調美聯儲降低通脹的決心,警惕過早放松貨幣政策、讓高通脹固化的嚴重后果。

      此外,根據美聯儲公布的點陣圖的預測,到2022年底,聯邦基金利率將升至4.0%以上,其中9人預計在4.25%至4.5%,一人甚至預計利率將超過4.5%。

      美聯儲公布的點陣圖 圖片來源:美聯儲網站

      不過,本次加息可能仍不是美聯儲加息的“終點”。以4.25%至4.5%的利率區間估算,到今年年底,美聯儲本次加息后還要合計加息125個基點。

      另據芝加哥商品交易所的“美聯儲觀察工具”,美聯儲11月加息50個基點至3.50%至3.75%區間的概率為36.5%,加息75個基點的概率為63.5%。

      這也印證了鮑威爾此前在杰克遜霍爾年會上表達的“必須堅持加息”的態度。彼時他曾強調,為抑制通貨膨脹,美聯儲可能需要在一段時間內將聯邦基金利率維持在高位。

      此前高盛也預測,美聯儲將在11月和12月將分別加息50個基點;聯邦基金利率到年底將達4%至4.25%。而野村證券則在一份研究報告中把2023年2月的最終利率預測上調50個基點,至4.50%-4.75%。

      梳理發現,美聯儲年內已加息五次,分別是在北京時間3月17日,加息25基點;5月5日,加息50基點;6月16日,加息75基點;7月28日,加息75基點以及本次(9月22日)加息75基點;累計加息300個基點。

      通貨膨脹是美聯儲加息的根源之一。此前,根據美國勞工統計局披露的數據顯示,美國8月CPI同比增長8.3%,高于市場預期的8.1%。

      美聯儲官員曾談到,他們正在尋求美國經濟的“軟著陸”,通過減緩經濟增長遏制通脹,但不會引發經濟衰退。不過有經濟學家則擔心,隨著時間的推移,美聯儲大幅加息將導致美國企業大幅裁員、失業率上升,并在今年底或明年初爆發全面的經濟衰退。

      光大證券指出,從歷史來看,美聯儲控制通脹的最佳方式就是堅定不移維持緊縮政策。短期內,美聯儲連續、大步的加息路徑較難改變。東北證券也稱,盡管要付出經濟增長放緩乃至衰退的代價,美聯儲也要盡快阻止經濟停留在高通脹狀態使得形勢進一步惡化。

      將如何影響市場?

      受美聯儲政策影響,美股方面,三大指數在美聯儲宣布連續第三次加息75個基點后陡然下挫,美聯儲主席鮑威爾講話后短暫拉升隨后再次跳水。截至收盤,道指跌1.7%,納指收跌1.79%,標普500指數收跌1.71%。

      22日早間,亞太股市齊跌。滬指開跌0.59%,盤中一度翻紅。截至午間收盤,跌幅為0.31%;恒生指數開盤跌1.97%;日經225指數開盤跌0.95%;韓國KOSPI指數指數跌1.2%。

      此外,離岸人民幣兌美元盤中跌破7.1關口,日內跌超300點,最低報7.1017,續創2020年6月以來新低。

      香港金管局22日還宣布基本利率根據預設公式上調至3.50厘,同時澳門金管局也把貼現窗基本利率調升75個基點至3.50%。

      國金證券趙偉指出,對于市場而言,未來的核心關注點將切換至終點利率水平及政策轉向時點預測。

      趙偉還表示,未來兩個季度左右,外圍市場延續高波動的狀態;經濟層面,處于“滯脹”向“衰退”切換的敏感階段,政策預期的穩定性也相對較差。

      “近期海外資產價格仍會保持較大波動,需警惕其對國內市場的情緒面沖擊! 國盛證券熊園則稱,美國經濟大概率在明年上半年衰退,現階段海外市場的主要矛盾,是美聯儲轉向和經濟衰退哪個先到來。

      平安首經鐘正生也談到,對市場而言,短期市場風險較大,因市場仍處于消化美聯儲新的政策思路階段,且美國經濟衰退尚未兌現,美債和美股定價仍有調整空間;但在中期,政策和經濟確定性或也將正面影響金融市場信心,一定程度上限制市場波動幅度。

      “未來一段時間,貨幣政策(而不是美國經濟表現)仍將是美債利率的核心影響因素!闭劶懊拦珊兔纻,鐘正生說,美股短期仍有調整壓力。美債利率的攀升進一步削弱風險溢價,同時,估值和盈利預期仍有下調空間。明年美國經濟衰退對美股盈利的殺傷依然沒有足夠計入,美股調整難言到位。

      美元貨幣方面,鐘正生指出,美聯儲激進緊縮、美債利率再破前高,對非美金融市場的負面沖擊或更加劇烈,非美貨幣表現更受沖擊。無論是從美聯儲緊縮節奏看,還是從非美經濟壓力看,美元匯率目前仍將維持強勢。

      前海開源基金首席經濟學家楊德龍也提到,由于美聯儲今年采取激進的加息策略,美國美元指數屢創新高,在近期達到110整數關口,非美貨幣紛紛大幅貶值。

      “整體來看,A股市場在四季度面臨的貨幣政策環境大概率還是好于美股的!闭劶肮墒,楊德龍表示,美聯儲加息的外部因素在近三個月市場的調整中也已經得到了充分的反應,所以A股市場進一步下跌的空間并不大,9月份有望成為下半年市場的拐點。

      楊德龍此前也提到,相比美股,A股還是比較抗跌的。

      “A股跌幅有望相對偏小,建議淡定應對!庇⒋笞C券李大霄也談到,中國的通脹控制良好,而且中國經濟周期與美國并不同步,貨幣政策相對寬松,財政政策相對積極,政策空間巨大,政策工具箱豐富,這給未來的中國股票市場提供了堅強的支持,A股市場的韌性特質仍然存在。(中新經緯APP)

      (文中觀點僅供參考,不構成投資建議,投資有風險,入市需謹慎。)

    來源:中新經緯

    編輯:陳俊明

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